جریان وجوه نقد آزاد و متغیرهای بازار سرمایه ایران

نویسندگان

  • محمدرضا ناظریان * گروه حسابداری، دانشکده ادبیات و علوم انسانی، دانشگاه گیلان، رشت، ایران.

https://doi.org/10.22105/ssfmi.v2i2.77

چکیده

هدف: جریان وجه نقد آزاد مفهوم مهمی است که در صورت جریان وجوه نقد وجود دارد و به‌عنوان معیاری برای ارزیابی عملکرد شرکت‌ها شناخته می‌شود. در تحقیق حاضر، ارتباط بین جریان وجوه نقد آزاد با متغیرهای بازار سرمایه؛ شامل نرخ بازده، حجم معاملات، تغییرات قیمت و سود نقدی هر سهم بررسی شده است.

روش‌شناسی پژوهش: جامعه آماری این پژوهش، تمامی شرکت‌های غیرمالی پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران را که طی سال‌های 1396 تا 1401 در بورس اوراق بهادار حاضر بوده است.

یافته‌ها: نتایج نشانگر آن است که بین جریان وجوه نقد آزاد با نرخ بازده و سود نقدی هر سهم ارتباط معنادار و مثبتی وجود دارد؛ درحالی‌که بین جریان وجوه نقد آزاد با حجم معاملات و تغییرات قیمت سهم، هیچ ارتباط معناداری یافت نمی‌شود.

اصالت/ارزش افزوده علمی: این یافته‌ها بیانگر اهمیت جریان وجوه نقد آزاد در تحلیل بازده و سودآوری شرکت‌ها است، درحالی‌که نقش آن در تعیین رفتار بازار از منظر قیمت و حجم معاملات محدود به نظر می‌رسد.

کلمات کلیدی:

جریان وجوه نقد آزاد، نرخ بازده، حجم معاملات، تغییرات قیمت، سود نقدی هر سهم

مراجع

  1. [1] Kimmel, P. D., Weygandt, J. J., & Kieso, D. E. (2006). Financial accounting: Tools for business decision making. John Wiley & Sons. https://cir.nii.ac.jp/crid/1970867909808442152
  2. [2] Martin, J. D., & Petty, J. W. (2001). Value based management. Baylor business review, 19(1), 2. https://www.proquest.com/openview/4e71bf553eaac4754ad07f337472ca73/1?pq-origsite=gscholar&cbl=36194
  3. [3] Jensen, M. C. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers. The american economic review, 76(2), 323–329. https://www.jstor.org/stable/1818789
  4. [4] Razvani Raz, K., Rakabdar, Gh., & Ahmadi, M. R. (2009). Investigating the relationship between free cash flows and dividend policy in companies listed on the Tehran Stock Exchange. Financial accounting quarterly, 1(4), 97-107. (In Persian). https://civilica.com/doc/1416496/
  5. [5] Rae, R., & Bakhshiani, A. (2008). Stock valuation and market analysis. Industrial Management Organization Publications. (In Persian). https://www.gisoom.com/book/1510049/
  6. [6] Khoshtinat, M., & Rezaei, M. (2006). The contemporary role of EPS and Book value in Stock Price Evaluation. Empirical studies in financial accounting, 4(14), 1-37. (In Persian). https://qjma.atu.ac.ir/article_4213.html
  7. [7] Rashidi, M. (2000). Managing exchange rate and interest rate risk. Publications of the Supreme Institute of Banking of Iran. (In Persian). https://www.gisoom.com/book/1183510/
  8. [8] Mills, J., Bible, L., & Mason, R. (2002). Defining free cash flow. The cpa journal, 72(1), 36–41. https://www.proquest.com/openview/3373d7817757371343b6024c92d6166d/1?pq-origsite=gscholar&cbl=41798
  9. [9] Lehn, K., & Poulsen, A. (1989). Free cash flow and stockholder gains in going private transactions. The journal of finance, 44(3), 771–787. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1989.tb04390.x
  10. [10] Kousenidis, D. V. (2006). A free cash flow version of the cash flow statement: A note. Managerial finance, 32(8), 645–653. https://doi.org/10.1108/03074350610676741
  11. [11] Gul, F. A., & Tsui, J. S. L. (1997). A test of the free cash flow and debt monitoring hypotheses: Evidence from audit pricing. Journal of accounting and economics, 24(2), 219–237. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(98)00006-8
  12. [12] Agrawal, A., & Jayaraman, N. (1994). The dividend policies of all‐equity firms: A direct test of the free cash flow theory. Managerial and decision economics, 15(2), 139–148. https://doi.org/10.1002/mde.4090150206
  13. [13] Agnes Cheng, C. S., Ferris, K. R., Hsieh, S. J., & Su, Y. (2005). The value relevance of earnings and book value under pooling and purchase accounting. Advances in accounting, 21, 25–59. https://doi.org/10.1016/S0882-6110(05)21002-7
  14. [14] Whelan, C. (2004). The impact of earning management on the value relevance of earning and book value: a comparison of short-term and long-term discretionary cruals [Thesis]. https://pure.bond.edu.au/ws/portalfiles/portal/28914491/Whelan_Thesis.pdf
  15. [15] Tehrani, R. (1995). Study of factors affecting stock prices in tehran stock exchange [Thesis]. https://elmnet.ir/doc/10775830-13245

دانلود

چاپ شده

2025-09-15

شماره

دوره 2 شماره 2 (1404): مطالعات راهبردی در مدیریت مالی و بیمه

نوع مقاله

مقالات شماره جاری

ارجاع به مقاله

ناظریان م. (2025). جریان وجوه نقد آزاد و متغیرهای بازار سرمایه ایران. مطالعات راهبردی در مدیریت مالی و بیمه, 2(2), 101-112. https://doi.org/10.22105/ssfmi.v2i2.77
Crossref
Scopus
Google Scholar
Europe PMC

مقالات مشابه

همچنین برای این مقاله می‌توانید شروع جستجوی پیشرفته مقالات مشابه.